更新：2024-10-30 18:37:51
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继庞大集团之后，国内另一大汽贸龙头也走到了退市边缘。
7月16日，广汇汽车收盘价报0.87元，已经连续19个交易日收盘价低于1元，这意味公司或已提前锁定“面值退市”。股价跌停的同时，广汇转债也出现跌停。
值得注意的是，公司还在积极自救，7月11日晚发布公告称，控股股东拟将24.5%股份转让给金正科技，控制权拟发生变更。7月13日，公司又发布公告，与中钧科技签订战略合作协议，加速科技转型。
跌停将触发“面退”
7月16日，由于股价失守0.91元，失去了在未来一个交易日站上1元面值的机会，广汇汽车未来将触发面值退市条款。
广汇转债及其他衍生品种终止上市事宜，亦参照股票终止上市的有关规定执行。受此影响，广汇转债当日尾盘大跌20%，至57.209元。广汇转债有可能成为迄今为止首个触及面值退市标准的高评级可转债。
资料显示，广汇汽车发行的广汇转债评级为AA+，属于投资等级债券。
此前，广汇汽车股票已经连涨3天，其中两日涨停，股价盘中曾超过1元。
7月16日，公司股票开盘价为0.96元，一直到14时前都较为平稳。而14时后公司股价开始下滑，最后以跌停收盘，收报0.87元。即使明日公司股价涨停，也难以回到1元以上，这意味着公司或已提前锁定“面值退市”。按照上交所相关规则，连续二十个交易日股价低于1元将面临退市。股价跌停的同时，广汇转债也出现20%的跌停。
这也将导致广汇汽车即将触发面值退市条款。根据《股票上市规则》第9.1.17条规定，上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市。根据《股票上市规则》第9.6.1条第二款的规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。
根据规则，可转换公司债券及其他衍生品种终止上市事宜，参照股票终止上市的有关规定执行。这意味着，广汇转债将是首只因面值过低而退市的高评级可转债品种。
不过，其他低于面值的可转债正股近期表现出色，纷纷站上面值。16日，中装转2大涨20%，岭南转债涨9%。
博弈一波三折
6月初，由于担心正股有跌破面值的风险，广汇转债提前进行了风险释放，一度单日下跌超过17%。
随即广汇汽车控股股东和高管纷纷选择增持公司股份。在此提振下，广汇转债和正股广汇汽车一度收复失地。但此后，广汇汽车股价和债券价格持续走弱。
6月20日，广汇汽车股价首度跌破了1元面值，股票和债券均开始呈现出加速下跌态势。6月26日，广汇汽车和广汇转债纷纷触底反弹。其中，广汇汽车股价最低至0.64元，广汇转债最低至36.91元。
此后，在各路资金参与下，广汇转债和广汇汽车告别了螺旋式下跌，开始冲击1元面值。7月初，广汇汽车股价最高一度冲高至1元之上，但收盘至0.96元，距离摆脱退市阴影仅仅相差4分钱。此后广汇汽车股票和债券均无力上行。
7月12日，广汇汽车筹划控制权变更，开始为“保壳”做最后努力，但至16日，再度失守红线，失去了站上1元面值的机会。
各路资金心思不同
不过，此次广汇转债和广汇汽车触发退市标准，亦有偶然性。
从评级看，广汇转债评级仍为AA+评级，在整个市场中属于高评级品种，也是市场最为青睐的评级品种。
“如果此前公司并未采用高送转分配的模式，可能不会沦落到如今濒临退市的尴尬情形。”一位知情人士向记者表示。
去年年报信息显示，多只知名债券基金均配置了广汇转债，甚至包括几位私募可转债基金的大咖。
中证鹏元研发部资深研究员史晓姗表示，即使可转债退市也不代表违约，而是进入特殊板块进行交易，发行人依然需要有赎回权和还本付息的义务。
有投资者向记者表示，未来将买入广汇转债，旨在博取回售的机会，等待公司按照面值和利息来收回债券。目前，广汇转债已经临近回售期，距离到期也仅有两年多的时间。
不过，亦有投资者向记者表示，随着退市到来，公司是否能否如期兑付仍然难料，小额参与更加合适。
共运营695家4S店
广汇汽车是国内领先的乘用车经销与服务集团。2015年6月，广汇汽车通过借壳美罗药业成功登陆A股市场。2016年6月，其成功要约收购了香港上市公司宝信（现更名广汇宝信）汽车集团有限公司。7月16日，广汇宝信也暴跌超11%。
资料显示，截至2023年底，公司建立了覆盖28个省（区、市）的全国汽车经销网络，共运营735个营业网点，包括695家4S店。目前公司位于包括宝马、奥迪、沃尔沃、捷豹路虎、玛莎拉蒂等众多豪华品牌的第一销售阵营，公司超豪华、豪华品牌网点达245家。2023年全年，实现新车销量59.57万台。
虽然规模庞大，但公司近年来的盈利状况却不甚理想。2023年，公司实现营业收入约1379.98亿元，净利润为3.92亿元。而最新的业绩预告显示，预计公司2024年上半年净利润为-6.99亿元到-5.83亿元。
对于业绩下滑，广汇汽车分析原因称，受行业竞争格局加剧，各大车企为抢夺市场份额大打价格战影响，公司新车销售规模和毛利率较去年同期均有所下滑。同时公司对表现不佳的弱势品牌、连续亏损和低效门店采取果断的“关停并转”措施，造成报告期内应收债权、特许经营权等相关资产计提减值及加速摊销，产生一次性的损失和费用。此外还有相关的减值损失。
拟转让控股权积极自救
为了避免退市，公司近一段时间内也在积极寻求自救。7月11日晚，广汇汽车发布公告称，公司控股股东新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（简称“广汇集团”）与新疆金正新材料科技有限公司（简称“金正科技”）签署了《股权合作框架协议书》。
协议书内容显示，在2024年12月19日后，广汇集团将持有的公司24.5%股份，即20.3亿股转让给金正科技，标的股份的总对价双方协商确定。如最终根据本框架协议签署正式协议并完成交割，公司控制权将发生变更。
据了解，金正科技成立于2008年4月，是新疆金正集团旗下的一家专业服务企业数字化转型的企业，与其关联公司中钧科技有限公司研发并运营综合经营平台“经营帮”、企业管理数字化转型平台“企管帮”，以及服务企业平台化建设“企联多”等。据官网显示，金正集团至2022年资产规模突破300亿元，年营业收入突破360亿元。
广汇汽车在公告中表示，金正科技经营状况良好，经合理判断其向广汇集团支付款项等履约能力不存在障碍。金正集团承诺，金正科技将于7月20日前向广汇集团指定账户支付1亿元意向金。
除了转让控股权，7月13日公司还发布公告，与中钧科技有限公司签订战略合作协议。双方将以汽车服务业务为中心，研发相关智能软件和智能设备等新质生产力业务，全面推动广汇汽车向高科技领域发展，加速科技转型，重塑广汇汽车价值体系。
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责任编辑：杨红卜 可靠股票配资网
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